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手機產業鏈砍單潮來襲?“急凍”與緩慢增長的曲線

2020/4/24 9:04:00 來源: 評論(0)0

手機產業鏈砍單潮急凍曲線

       在一季度大部分公司業績實現調漲之后,進入第二季度,手機產業鏈砍單聲再起,壓力漸漸顯露了出來。

這從近日相關上市公司陸續發布的公告和業績會上的表態也可見一斑。全球手機鏡頭龍頭公司大立光在法說會(新聞發布會)上就透露,預估接下來二季度出貨均價和總體量將下行。

       不少上市公司也在業績預告中指出,雖然在3月已基本實現全面復工復產,但下游行業近期的消費欲減少會導致公司收入減少。且鑒于全球新冠肺炎疫情的最新發展,仍未能確定今年余下的時間,會否繼續對全球經濟及終端使用者需求帶來沖擊和不利影響。

這就不難理解,砍單行為主要與疫情導致的封閉性管理舉措有關,而尤其在印度、東南亞等國產手機廠商倚賴的重要戰場,又是疫情正在進一步蔓延并尚未看到拐點的區域,不明朗的前景帶來對產業鏈的沖擊。

     IDC全球硬件組裝研究團隊研究經理高鴻翔告訴21世紀經濟報道記者,大約就是從二季度開始,海外市場的“急凍”成為砍單主要原因,這主要集中在核心零部件如PCB板等部分;不過對于芯片等半導體產品的需求,手機廠商們并不敢貿然進行砍單,因此目前還處在平緩增長趨勢中。

安徽一家工廠上的手機微特馬達流水線。人民視覺

業績不確定性顯現

       砍單的消息早在一季度接近末期已經開始散落在市場上,這與產業鏈的運轉周期有關。

此前市場上曾預判今年會是行業周期中起底回升的關鍵年份,這在產業鏈層面也有所表現。受益于2019年末訂單的延續,不少近日陸續披露的財報都顯示出,產業鏈一度在向好的方向發展。即使是部分在去年突然“爆雷”的廠商,2020年第一季度業績也實現了不錯的躍升。

復工復產號召之下,大約在3月,產業鏈就基本反饋已實現約90%左右的復工率。但也是從這時候開始,海外疫情逐漸蔓延,這些地方開始進入抗疫的第一階段。

       在此背景下,多名分別主攻西班牙、印度、非洲等海外市場的產業鏈和渠道商向21世紀經濟報道記者證實,在海外部分國家開始封鎖策略之后,當地市場的手機消費需求就已基本凍結,他們也是在年前回國之后,就無法正常在當地開展工作。

“我原計劃3月在埃及和肯尼亞等市場走一趟,繼續拓展市場,但現在也不知道什么時候能去了。”一位非洲渠道商向記者表示,原計劃在4-5月會舉行的非洲電商活動周也陸續被官方取消,他現在只能主攻訂閱電商模式,主推以2個月左右為周期,向不同海外市場運輸日用品的業務。

但對于主業為手機產業的廠商來說,尋求轉圜可能就沒那么容易了。

       精密結構件廠商瑞聲科技在近日的公告中就表示,中短期內,消費情緒和終端用戶對智能手機的需求將不可避免地受到負面影響。在具有挑戰性的經濟環境下,集團的首要任務是遵守財務紀律,保持健康的資產負債表和強勁的現金流,并通過嚴格的成本控制和更高的自動化水平來進一步提高運營效率。董事會還建議2019財年不派發末期股息。

該集團預計,由于春節后的等待復工時間變長,價格壓力預期變高,以及消費者對收入降低的預期而影響購買智能手機的需求,將導致2020年第一季度的收入、毛利和凈利潤受到不利影響。

大立光管理層在法說會上也謹慎表示,受疫情影響,4月手機需求將弱于3月,5月需求將弱于4月,2020年第二季度新機型的數量同比也將發生下滑;同時,2020年Q2中低階規格的產品需求相對較強,將不利于公司二季度的出貨產品單價和毛利率表現。

集邦咨詢研究經理黃郁琁也坦言,在近日曾數次對今年整體手機市場的趨勢研判進行修正。“我們最后預估會下修到手機產量同比減少11.3%,主要是Q1到Q3的衰退。”她續稱,目前預測第一季會衰退10%,比較擔心Q2,其中4月受益于3月急單,市場上渠道需求還沒有真實地反映回去,訂單是延續的,主要擔憂的下修點在5月中旬。

后續訂單在哪兒?

      隨著印度、東南亞等市場受疫情影響開始采取各種措施,手機產業的需求開始迅速走弱,在部分產業人士看來,這叫做“急凍”。

高鴻翔向21世紀經濟報道記者分析,也正因為在一季度還沒明顯看到海外市場會受到疫情影響,在3月期間,不少廠商還在積極為這兩大市場備貨。

“在此過程中,我們留意到一個現象。那時候很多零部件廠商在海外市場的備貨訂單量似乎是要比手機組裝需求量要高的。基本在3月中上旬之前,需求一直很強。”他表示,即使看到疫情在歐美開始蔓延的消息出現,產業鏈訂單仍然有不錯的表現。

這讓他開始擔憂,接下來產業是否會出現“上(產業鏈上游)冷下熱”的現象。很快,多國的封鎖政策讓當地突然被冷凍,大批零部件還在此期間生生被卡在海關。

      就是在3月下旬開始,整機廠商開始調整訂單了。高鴻翔主要關注到了三星的表現,由于此前在中國市場逐漸失守,三星自2019年開始,陸續推出不少性價比產品。而這類產品要將成本盡量攤薄,就需要ODM代工廠完成設計和組裝。

“去年開始三星提升了外包數量,今年的量比去年還要多。”他指出,甚至在年初,三星還在增加訂單,可是隨著市場消費情緒的凍結,三星連續砍了2次訂單,不過算下來,仍然比去年整體量要大。

      高鴻翔分析認為,被砍掉的訂單應主要是在4G類產品。“因為印度和東南亞市場以中低階的4G產品需求為主。今年全球的5G市場大約有2/3需求會集中在中國,剩下的5G需求會在蘋果和三星。”

野村證券也在研報中指出,經調研,蘋果在第二季度砍單20%,而經驗顯示,蘋果的砍單通常是一系列動作,未來幾個月仍需要持續提防。同時,蘋果的供應鏈公司上半年營運將低于預期,第三季度變數的風險也不能輕視。

      不只是未來訂單量突然被抽調,現在被卡在“路上”的元器件,可能也會成為接下來讓廠商“頭疼”的難題。

高鴻翔就認為,即使沒有疫情影響,在今年早期被積極運往印度的元器件等產品,一定程度是為了趕在4月當地調漲稅率的窗口之前,以平衡成本而被前置的市場需求。因此當地本來在未來一段時間的訂單需求就會下降,更何況還遇上疫情造成的消費需求停滯。

    “所以就算物流在近期會有放松的可能性,這種提前被塞進市場的通路庫存還是沒有機會被完全消化,這包括在中國香港等中轉站、印度等海關、當地經銷商倉庫等各種環節的在途貨物。”他指出,接下來產業鏈廠商面臨的難題可能還包括,面對這些零部件產品,到底該如何規劃在當地的產品計劃和定位調整。

     不過對于更上游的半導體產業來說,可能并沒有那么艱難。高鴻翔向記者分析,即使到目前,主流整機廠商都并沒有對全年的手機銷售目標提出太大調整,某種程度就是考慮到對各類芯片產品的需求。

    “半導體不是要多少就能隨時有多少,廠商的策略通常是需要提前鎖定關鍵元器件的產能,因此不會對這類元器件輕易調整。”他指出,因此即使在零組件廠商砍單消息不斷的背景下,半導體的產能反倒處于平滑增加趨勢中。

 

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